亿海智投德银披露300亿美元私募信贷敞口，股价跌超6%

亿海智投来源：杭州配资公司官网网站：千层金配资日期：2026-03-13 12:39:48 查看：132

德意志银行披露其对私募信贷资产类别的风险敞口达到260亿欧元，约300亿美元。如果按约300亿美元的敞口计算，德意志银行是该资产类别中较大的贷款机构之一。目前这一市场正面临基金赎回压力、承销标准受到审视，以及人工智能对部分借款人如软件公司，带来的冲击。

根据德意志银行周四发布的年度报告，其私募信贷贷款组合按摊余成本计算在去年升至259亿欧元，高于2024年的245亿欧元。

德意志银行表示，其对非银行金融机构并不存在“重大风险敞口”，但由于投资组合和交易对手之间存在联系，仍可能面临间接风险。其私募信贷敞口约占其贷款总额的5%。虽然该行将这一资产类别列为“关键风险”，但报告并未提及与私募信贷相关的损失或拨备。

德意志银行表示，其中约73%的敞口为“多资产贷款设施（ABS）”，以美国和欧盟高度分散的中型企业贷款为抵押，行业分布广泛，贷款价值比约65%，且几乎全部为投资级评级。其余部分则分散在净资产值融资（NAV financing）、单一资产融资、非银行商业地产贷款、商业发展公司（BDC）以及认购融资（subscription finance）等领域。

年度报告还显示，德意志银行对科技行业（包括软件）的贷款敞口按摊余成本计算达到158亿欧元，高于此前的117亿欧元。知情人士上月表示，德意志银行是一个贷款银团成员之一，该银团约12亿美元的贷款用于支持一家软件公司的收购，但目前无法顺利出售，形成罕见的“悬挂交易”（hung deal）。

德意志银行在报告中表示：“美国少数几家次级贷款机构的倒闭，使投资者更加关注私募信贷相关风险，并引发对承销标准和欺诈风险的更广泛担忧。”

尽管德意志银行警告私募信贷风险，其资产管理部门DWS Group仍计划扩大自身的私募信贷业务。该行表示，将通过选择性区域扩张以及与私人银行合作开发创新产品和数字化投资解决方案来扩大产品分销渠道。

德意志银行当天还披露了一项潜在10亿美元的诉讼风险。

受上述消息影响，德银股价在法兰克福交易中下跌6.1%，势将创下去年4月以来的最大单日跌幅。

当前，规模约1.8万亿美元的私募信贷市场正出现投资者撤离潮。此前一些知名企业违约或破产，引发市场对贷款质量以及对软件公司的风险敞口的担忧，而软件行业的商业模式正受到人工智能快速发展的威胁。

摩根大通也已开始限制向部分私募信贷基金提供贷款，因为其投资组合中的一些贷款价值已被下调。

最近一次震动银行和私募贷款机构的信用事件，是英国抵押贷款机构Market Financial Solutions Ltd的倒闭，该公司目前正面临欺诈行为指控。去年，美国汽车零部件供应商First Brands Group LLC和次级汽车贷款机构Tricolor Holdings LLC的失败也引发了类似的违规指控。

根据穆迪去年10月的数据，截至6月底，美国银行向私募信贷机构提供的贷款约3000亿美元，其中富国银行以约600亿美元的敞口居首。

瑞银去年12月的研究显示，在欧洲银行中，德意志银行对非银行金融机构（NBFI）的敞口最大。该行约30%的贷款、垫款和债务证券与投资公司、基金、保险公司、养老金、清算机构等金融中介相关，而欧洲大型银行平均比例仅8%。

瑞银分析师当时表示，他们对NBFI使用的是较为宽泛的定义，其中许多资产预计有充足抵押且风险较低，因此不能简单地认为所有“其他金融公司”的敞口都具有相同风险。

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